优先股是发给少数股东的特定股票，它有时可被视为股票和债券之间的一种混合体。它的结构更倾向于债务定价，但股息支付又比传统的债务工具更加柔性化。优先股的持有者有权先于普通股股东获得分红，通常具有投票权。
不同于普通股和债券，优先股投资收益主要来自于股息，而非价值增值。而在上市公司的优先股中，投资者放弃了一定的本金收益，以换取固定的优先股股息以及退股时的营利。也就是说，即使公司有亏损或未盈利的情况下，优先股的持有者也能优先于其它普通股股东获得分红。
优先股通常被用于补充资本。至于其他市场参与者，则将其用于套利或特定类型的操纵。这些交易策略通常可能需要套期保值，这将增加交易的复杂性和费用。但与债券和普通股相比，优先股的持有者在公司财务状况出现问题时，还能获得更多的资产抵押权和清算优先权。
最后，值得注意的是，在经济放缓和利率下降等金融情况下，优先股具有吸引力，因为它的现金股息通常比债券的利率更高。所以，在考虑金融投资组合的优先股是一种值得深入了解的资产类型。
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